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新一轮经济周期似已到来 #4040

字号+ 2019-03-14 09:58 我要评论( )

新一轮经济周期似已到来 #4040 冬天到了,春天还会远么。 一)超市 有一项极为重要的,不可逆的,影响到十亿人民的大型经济指标,正在深刻地发生着变化。 为了解释......

 

新一轮经济周期似已到来 #4040

 
 
冬天到了,春天还会远么。
 
 
一)超市
 
有一项极为重要的,不可逆的,影响到十亿人民的大型经济指标,正在深刻地发生着变化。
 
 
为了解释这个变化,我们首先要讲引言。
众所周知,2018年是“经济寒冬”。随着强力的环保审查,强力的金融收紧,强力的企业监管,各行各业哀鸿遍野。
 
许多民营中小企业主纷纷表示,“开了30年的工厂,到今天再也坚持不住了”。
微博上,财上海整天冷嘲热讽,塑料铅桶。
 
如果你身边有小微企业,民营工厂主,2018年是一个需要给予他们关怀的年份。许多老板,就倒在了“结构调整”中。鹰派的漫长,寒雪冷得让人看不到尽头。
 
 
但是,绝大多数人,并不具备经济学常识。他们不知道“企业关厂,环保合规”,鹰派漫长的经济寒冬,其背后的意义是什么。
意义什么,超市里的物价大涨了。
 
物价,是供求关系的体现。供小于求,物价自然大涨。
塑料铅桶厂,纷纷都倒闭了。那么剩下的塑料铅桶,自然就开始涨价,老板开始赚钱。
 
需求并不会减少,中国人的消费有增无减。
好比说,一瓶青霉素浇过,细菌杀死99.999%。剩下的一点点抗药菌,就可以独享全部的营养。

 
度假前我逛超市,最大的感受,是超市的价格“涨”了。
 
以前我们买东西,喜欢用一张“老人头”。
甚至有一个漫画,100元钱,在1995年可以把购物车堆满。
在2005年,可以把购物车铺一层。
在2015年,就只够买二瓶洗发水了。
 
 
现在我们逛超市,根本不是“100元钱”的概念。
而是“1000元”钱。
 
我总结了一下最近几张Carrefour单子,还有京东的购物车消费。
最直观感受,家乐福每次1800~2000元左右。
京东一个月可以花一万!
 
巧克力,矿泉水,水饺,糖果,西瓜,牛奶,童装,儿童玩具,全面上涨。
具体的购物清单,比较繁琐。我也懒得贴了。
各位杠精的话,自己去超市看看。
 
 
 
二)金融
 
超市的“终端物价”上涨,这意味着什么。
您不懂金融的话,大多数人也答不上来。
 
意味着股市立即会上涨
 
 
对于企业而言,“售价”上涨,简直就是生死阀,救命稻草。
不管再破的企业,价格涨+20%,就是二十点的毛利!
 
资本市场,是极其极其敏感的。
对于资本市场,基金经理只要晚上泡几次超市。
基金经理立刻可以分辨出,自己投资的公司,销售额上升了,毛利率也上升了,明年的业绩报表,一定非常闪亮。
 
虽然中国的股市,是一个大泡泡。
但是大家炒炒概念,搞搞热点,赚点吃饭行情,基金经理还是高兴的。
 
 
 
三)输家
 
超市里的物价涨了,企业赢利增加了。企业主很高兴。
股票涨了,基本面也靓丽了,基金经理很高兴。
 
四个人打麻将,三个人赢钱。请问,输钱的哪一位。
左看看,右看看,输钱的哪一位。
毫无疑问,当然就是你啦。
 
 
对于“小白领”来说,他就是最大的输家。
每天的日常开支,维持生活必需品,成本变高了。
做二堂瑜伽课,收你250元/小时,那都不算事。给小孩子报点学习课,收费直接虐到你怀疑人生。
 
小白领又没什么资产,可以“分享”金融市场的收益。
竭尽全力地活着。
 
 
“通货膨胀”对于工薪阶层而言,是最不利的信号。
因为所有东西都贵了。而他,却没有加薪,甚至都没有年终奖。

 
 
 
四)地产
 
或许有人问,“地产呢,地产圈怎么样”
 
这个问题,上周西港推介会~深圳站,我已经回答过杨德龙老师了。
 
“炒股这一行,好比10000个人,每人拿着20W股本杀进股市”。
“一共合计20亿”
“请问,几轮半年炒作之后,他们的分布是怎样的”。
 
“股市,是一个大鳄吃小鱼的地方。是一个技术好,吃技术不好人的地方”。
“20W进去,出来绝无可能,依然是平均地每人20W”。
 
“这么多人中,肯定会出一个大褂。一个人就赚了2亿”。
“剩下的十几个人,各自赚了几千万”。
“一些百万级”。
“而最后奥迪变奥托的散户们,每人剩2W元逃出来”。
 
“那些赚百万千万的人,转手就买了房子”。
 
你本来人均20W,你是买不起房子的。
股市是一个“金字塔”形的火炉,进去财富集中度就变高了。
出来,土豪就有购买力了。
 
做地产的人,从来不急。
你股市兴旺,我们就看着你兴旺。反正你到最后获利出来,你还是要买房子的嘛。
这从来不是“跷跷板”的关系。而是“单向膜”。
 
 
另一方面,既然物价都涨了。味千拉面从28元,涨到了35元。二字头快绝迹了。
等到哪一天,吃一顿工作午餐,普遍都要“百元以上”。
您认为房价还会继续再是300W元么?
 
地产是最牢固的资产。对于地产人而言,我们也从来都不担心。
 
 
 
五)新一轮经济周期酝酿中
 
证券始祖,曾经提出过一个“美林时钟”的观点。
意思是,金融市场风水轮流转。不同的阶段,有不同的资产大项受益。有不同的人群和团体受益。

 
 
譬如说,在上一个时钟周期中,2018年绝对是转到了“冬”的位置。
在这个季节,物价恒定或下跌,工资缓慢增长,企业家是最吃亏的群体。
小白领最美妙的日子。
“我管我吃皇粮,哪在乎企业家跳楼”。
 


而如果时钟缓慢转到2019年,我们有概率认为这是一个“春”的契机。
以物价上涨为龙头,整盘棋重新又盘活了。 
  • 物价上涨之后,企业家获利。
  • 资本市场,注入800cc血液。
  • 地产市场,显得相对廉价。
  • 新一轮风口,投资,VC,又可以酝酿。
 
你想象一下,如果“毛利率”很高,则商界传奇,钢铁侠,贾布斯,罗锤子,新一轮PPT大战肯定又会开始。
PE/VC,不知道又会有多少“风口”故事可以吹



 
 
 
六)经济周期的尾声
 
“加工资”未必是一件好事。
尤其是你负责的工作并没有变化,效率也没有提高。突然加工资,更不是好事。
 
 
一年之计在于春,如果以“超市涨价”为标志,梳理产业分配的话。大致可以这样说:
  • 春:物价上涨,企业毛利大幅增加
  • 夏:为了攫取更多利润,企业纷纷增加产能。
  • 球:为了产能,企业提高工资招人
  • 冬:陷入新一轮高供应,高成本竞争。财务指标岌岌可危。
 
 
人口学上有“马尔萨斯陷阱”,人口的增长,会持续维持在生存线上下。
这原理对于工商业企业,也是一样适用的。
 
如果没有外界干预,企业就会不断增加产能,互拼成本。最终导致“毛利率再次死限”。
 
若毛利率很低很低,长期维持在3~5%的水准。
一旦风吹草动,遭遇环保、合规风暴。企业又陷于破产的边缘。
人工降雨,来一次调控。撑不过的企业,统统冻死在寒冬中。
 
然后春天才会复苏。
 
 
 
七)结语
 
经济周期,是一套严谨的经济学学说。
受益者和工资理论,业界也没什么争议。
 
唯一重要的,是一项“极为重要的,不可逆的,影响千千万人”的指标。
超市到底涨了没有
 
 
如果涨价真的发生,则后面一堆经济学衍生推论,也接着发生。
包括股市,楼市,甚至PE/VC创投圈的“猪风口”,都是意想之中的事情。
 
“超市涨价”通常是不可逆的。也是整个通胀传递的最后一环。
重塑形体。
到底涨了没有,你先说。
 
 
 
yevon_ou@163.com,2019年3月3日晚)
 

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